焦點個股：百度集團－ＳＷ（9888)
百度2025年第一季度業績超預期，總收入約324.5億元人民幣，核心非在線營銷收入年增40%，主要由AI雲業務推動，帶動整體核心收入增長7%。核心在線廣告收入則持續下滑，下降約6%。百度積極推進AI搜索轉型，4月移動搜索中35%含AI生成內容，預計下半年超過50%，用戶活躍度提升7%。不過，AI商業化仍處於早期，核心廣告收入預計第二、三季度將繼續下滑，第四季度逐步回升。雲計算業務增長強勁，一季度收入同比增42%，非GAAP營運利潤率提升至低雙位數，受益於DeepSeek R1發布及企業AI應用擴展，成為未來主要增長動力。整體看，百度在AI及雲計算領域持續布局，長期前景看好，但短期核心廣告收入仍面臨壓力。
美國稅改法案獲通過
特朗普2.0任期計劃出台的標誌性稅改法案終於在美國衆議院以215票贊成、214票反對的表決結果通過法案。法案內容除包含了各項減稅措施外，還提到提高債務上限、撤銷拜登政府清潔能源稅收抵免、增加軍費支、移民執法開支等等。市場人士擔憂該法案的舉措可能擴大美國政府的預算赤字，對債市來說這是個壞消息，國債的吸引力和可信度將逐步下降。
港股通週四錄得38.8億港元淨流入，其中建設銀行(0939)錄得最多淨流入，達9.3億港元，其次是美團(3690)；騰訊(0700)則錄得最多淨流出，達8.6億港元，其次是小鵬汽車(9868)。
恒指低開80點，開報23,748點，恆指全日收23,544點，跌283點或1.2%。恆生科技指數報5,252點，跌91點或1.7%。國指跌103點或1.2%，報8,557點。全日成交金額為1982億港元。百度(9888)公布業績後，股價下挫4%。互聯網醫療股走勢分化，京東健康(6618)升2.5%，阿里健康(241)下跌6.4%。
資料來源: 凱基投資產品與服務部
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