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2024.05.08 11:14

專家講場 輝立黃瑋傑：美圖公司(01357) 目標價3.7元 止蝕價3.15元

美圖公司(01357)早在2010年已開始投入AI技術，並成立專為提升計算機視覺能力和AI能力 的美圖影像研究院（MT Lab）。在2023年6月，集團發布了自主研發的生成式AI大模型「奇 想智能」(MiracleVision)，支持諸如文生圖、圖生圖以及圖生視頻等生成式AI功能。此外 ，集團應用中的大部分圖片和視頻編輯功能，比如面部調整和虛擬化妝，也都運用到面部識 別、圖像分割和視頻增強等AI技術。目前，集團的用戶每天通過其應用處理數億張圖片和視 頻，其中約83%的內容處理是基於AI功能實現。集團的跨平台應用程序－美圖設計室，在 2023年的收入已超過1億元人民幣，同比大幅增長了229.8%。據介紹，美圖設計室擁有廣泛 的AI功能，使傳播者能夠通過非常簡單的步驟生成高質量的數字內容，如商品海報。同時， 美圖設計室也提供了用戶完善生成內容精確性所需要的功能。除了傳播者外，大型電子商務 平台、廣告代理機構、快消集團的市場營銷人員和設計師也將使用美圖設計室納入了他們的 設計工作流程。在2024年，集團將繼續增強美圖設計室在視頻內容方面的能力，基於 MiracleVision的模型能力以及增強協作能力，進一步提高產品效率並擴大目標用戶群。除 了通過研發建立自己的AI能力之外，在2023年集團還開始圍繞著生成式AI進行少數股權投資 和收購的布局，以進一步提升未來十年的AI能力。例如，集團於今年2月宣布收購Zcool Network Technology Limited（站酷網）及其子公司「站酷」。站酷是中國內地最大的視覺 設計師在線社區，註冊用戶超過1,700萬，同時運營著「站酷海洛」（也與Shutterstock, Inc.合作），是中國最大的版權圖片和視頻交易平台。集團認為與站酷合作，兩家公司之間 有巨大的協同效應。(筆者沒有持有上述股票) 買入價$3.35，目標價$3.70，止蝕價$3.15 筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑 筆者為證監會持牌人士 筆者並無持有上述股份 研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商 品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝 立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有 法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失 投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提 供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露 聲明》。輝立（或其僱員 ）可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬 公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁 有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。 #黃瑋傑

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