港股每日投資策略

焦點個股：美團（3690)

美團2025年第二季業績呈「增收不增利」困局 ，總收入雖同比增長11.7%至人民幣918億元 ，但因激烈競爭導致騎手補貼與用戶激勵開支大增 ，致經營溢利暴跌98.0%至僅2.26億元 。此策略不僅令核心本地商業經營溢利銳減75.6% ，同時新業務因海外擴張等因素虧損擴大43.1% ，凸顯公司以短期利潤換取市場份額的戰略代價。

市場關注週五核心PCE數據

近期美國國債收益率劇烈波動，市場聚焦於特朗普公開宣布解除聯儲理事庫克職務一事。該人事動作引發市場對聯儲獨立性與貨幣政策走向的高度關注，二年期收益率大幅下行至3.617%，十年期收益率亦回落至4.24%左右，並推動期限利差擴大至自四月以來最高水準。投資者對九月降息的預期顯著升溫，CME FedWatch工具顯示相關概率約為87%。同時，核心PCE物價指數本周五公佈，就業市場數據也將成為影響聯儲決策的重要參考。如果通脹壓力持續緩和且就業數據顯示增長放緩，美聯儲或被進一步動員以進行寬鬆，以維護金融穩定並支撐經濟增長。

港股通周三錄得淨流入153.7億港元，其中盈富基金(2800)淨流入最多，達55.5億港元，其次是恒生中國企業(2828)。另一方面，中芯國際(0981)錄得最大淨流出，達6.6億，其次是小米集團(1810)。