凱基亞洲評析

恒指上週五升27點

恒生指數上週五開報20,283點，升109點，走勢偏軟收窄至升27點，報20,201點。國指升22點，報6,902點；科指升34點，報4415點。全日大市成交851億港元。阿里巴巴(9988)公布季績經調整盈利跌3成，仍優於預期，股價跌2%，報92.9港元。騰訊(700)及美團(3690)分別轉跌1.4%及0.2%。另外，百濟神州(6160)收入按年升119.7%，股價彈11.6%，報116.1港元。

美股上週五表現參差

美國 7 月份非農就業崗位增加 52.8萬，大大超出預期。 失業率下降至 3.5%，而工資同比增長 5.2%。 強勁的就業和工資數據，引發投資者擔憂聯儲局可能需要保持目前積極的加息步伐，美國股市上週五回落，標普500指數一度跌逾1%，但尾盤跌幅收窄。

美國三大股指上週五表現參差，道指上漲0.2%，納斯達克指數下跌0.5%。 另一方面，由於投資者對繼續積極加息的擔憂，美國國債收益率大幅上漲，2 年期收益率上漲 21 個基點至 3.24%，10 年期收益率上漲 15 個基點至 2.83%。 此外，美元指數一度升至106.9，上週五收於106.6，收盤上漲0.8%。

預計港股今日整固；資金短期流向半導體行業

上週五美元匯率及美國國債收益率大幅上漲，不利港股以及新興市場。此外，儘管7月中國出口數據依然強勁，但近期新冠肺炎疫情在一些省市特別是海南省反彈，可能會減緩經濟增長。加上地緣政治壓力加劇，預計港股今日整固。恆指阻力位於10天平均線(20,292點)。

港股通上週五淨流入進一步減少至 4.38 億港元，其中，騰訊（0700）和中移動（0941）淨流入最多，而中海油（0883）和藥明生物（2269）則錄得淨賣出。另一方面，美國可能進一步收緊對中國半導體領域的技術出口，但投資者憧憬中國將加快對半導體領域的投資，增加國產化比例，中芯國際(0981)及相關股票表現良好。不過，全球半導體板塊似乎進入下行週期，目前的升勢更多是受概念性買盤推動，中芯國際（981）阻力位於 250 天平均線（19.6 港元）。