港股每日投資策略

焦點個股 ： 即時報價

MINIMAX(100): 該公司2025財年營收達7,904萬美元，按年大增158.9% 。受惠於模型與系統效率提升，毛利率由12.2%顯著攀升至25.4% 。然而，由於優先股估值上升帶來近15.9億美元的公允價值虧損，年內賬面淨虧損擴大302.3%至18.72億美元 。在撇除非現金項目後，經調整淨虧損仍微增2.7%至2.51億美元 。展望未來，管理層預期AI智能水平將在編程及辦公等領域迎來爆發，公司戰略亦將逐步向AI時代的平台型企業轉型 。總結而言，該公司在頂線增長與出海商業化上展現了極強的爆發力，但高昂的研發成本與龐大的經調整淨虧損表明，其「以投入換增長」的階段尚未結束，距離實現實質性盈利與正向現金流仍有一段路要走 。

伊朗戰事引發油價與通脹衝擊

美以對伊朗的軍事行動觸發油價暴漲與全球風險偏好急劇收縮，但在投資者逢低吸納下標普500指數最終微升約0.03%，收報6,881點。 布蘭特期油與WTI分別一度急升約9%與8%，前者逼近每桶80美元，市場普遍憂慮霍爾木茲海峽長時間受阻將迫使布蘭特升向每桶100美元甚至120美元區間，顯著推高通脹預期與美債殖利率，削弱對聯準會快速降息的押注。對高度依賴進口原油的中國而言，油價風險溢價若持續，或將壓縮製造與內需企業利潤率。

港股通星期一淨流入162.1億元，其中，南方恒生科技(3033)流入最多，達31.2億港元；其次是盈富基金(2800)。阿里巴巴－Ｗ(9988)則錄得最多淨流出，為13.9億港元；其次是美團－Ｗ(3690)。