凱基亞洲評析

恒指週一升222點

恒指初段曾升136點，在中午收市前要跌24點。但午後再度上升，收市前升幅擴大，恒指全日收17,426點，升222點或1.3%。恒生科技指數報3,981點，升88點或2.3%。國指升88點或1.5%，報5,989點。大市成交額751.9億元。內地平台股於「雙十一」的商品成交金額(GMV)都錄得升幅，平台股如阿里巴巴(9988)、京東(9618)及快手(1024)股價升幅屆乎1.3%至4.9%。小米(1810)旗下小米14系列手機據報上市10日銷售近145萬部，股價升1.1%。

美國十月財赤低預期；近期短期國債拍賣表現仍具吸引力

美國財政部公布十月財赤錄得670億美元，按年減幅為24%，市場預估為650億美元。這主要受惠於於稅收上升至紀錄新高及應付開支延期入帳，這有助近期美債高息所帶來的利息支出高昂的問題。之前財政部公布了來年美國政府發行債券的規模及年期，因應近期十年債息高企，政策也減少發行長債，改收52周以內的短債。觀察近期新發的26周的國債拍賣結果，自十月份起的公債投標倍數(bid to cover ratio)都是2.70至2.91倍上落，拍賣結果其實還可，美債在市場的吸引力其實沒有明顯減退。

美股三大指數僅得道指錄得升幅，道指升54點或0.16%，收報34,337點；納指跌30點或0.22%至13,767點；標普500指數跌3點或0.08%，收報4,411點。

內地十月新增貸款超預期

內地十月貸款數據相繼公布，社會融資增量為1.85萬億元，遜於市場預期的2.33萬億元。從結構而言，政府債融資規模超過1.5萬億，是社融的最主要貢獻方面。人民幣貸款增加7,384億元高於市場預期的6,550億元，以分部門而言，住戶貸款減少346億元，當中短期貸款減少1,053億元，中長期貸款增加707億元，個人信貸需求疲弱反映近期的存量房貸利率的下調，對於刺激居民消費活動尚未起作用。但中長期貸款增加代表按揭貸款有所回暖，反映出十月地產銷售成交降幅有所收窄。

港股通週一淨流出20.0億元，其中，快手(1024)流入最多，達1.3億港元；其次是騰訊(0700)。盈富基金(2800)則錄得最多淨流出，為18.0億港元；其次是美團(3690)。