港股每日投資策略

焦點個股：騰訊 (700)

騰訊的核心投資邏輯在於其多引擎驅動的高質量增長模式 。遊戲業務憑藉多元化的產品管線與在FPS等品類的擴張，奠定了穩固的收入基礎 。同時，公司利用AI大模型賦能廣告業務，並深化微信搜索與視頻號的商業化，有效推動廣告收入增長 。展望未來，騰訊以混元模型為核心，積極佈局AI應用與全球市場，並以「利潤增長快於收入」為原則，在加大技術投入的同時，確保實現可持續的盈利能力提升 。

美國宣佈放寬H200出口至中國

無疑是美國宣佈放寬對華高端芯片（如 Nvidia H200）的出口限制。這一決策標誌著中美科技戰從單邊的「全面封鎖」轉向更具交易性質的「實用主義」階段。從宏觀角度看，此舉具有雙重戰略意義：首先，它緩解了市場對於中美「硬脫鉤」引發全球供應鏈斷裂的極端擔憂，降低了科技板塊的地緣政治風險溢價；其次，恢復高端算力供應將直接移除中國 AI 產業發展的硬件瓶頸，短期內有望刺激中國科技巨頭重啟大規模資本開支（Capex），同時為美國半導體企業重新打開關鍵的營收增長點。

港股通周二淨流入5.3億港元，其中騰訊控股(700)淨流入最多，達8.8億港元，其次是小米集團(1810)。另一方面，泡泡瑪特(9992)錄得最大淨流出，達5.7億港元，其次是中芯國際(981)。