凱基亞洲評析

恒指周五跌373點

恒生指數周五低開116點，開報16,979點，指數全日跌幅擴大至373點或2.2%，報16,722點；國指跌124點或2.1%，報5,879點；恒生科技指數跌64點或1.8%，報3,474點。大市全日成交總額1,062億元。黃金相關股繼續逆市造好，紫金礦業(2899)及山東黃金(1787)升0.4%及3.9%。迅銷(6288)上調全年指引，惟股價仍跌3.1%。

地緣政治升溫，SP500 VIX指數抽高

美股週五收跌，道瓊斯指數跌475.84點，跌幅為1.24%，報37983.24點；納斯達克指數跌267.10點，跌幅為1.62%，報16175.09點；標普500指數跌75.65點，跌幅為1.46%，報5123.41點。上周美股三大股指均連續第二周錄得跌幅。道指一周累計下跌2.37%%，納指下跌0.45%，標普500指數跌1.56%。

美股新一輪季度業績期再度展開，於上週五摩根大通、花旗、富國銀行及貝萊德均公佈了優於市場預期的業績，但這些大型銀行的CEO表達了對通脹的擔憂。其中貝萊德集團CEO Larry Fink表示，美國通脹很難回落至2%，他預計，美聯儲今年最多降息兩次，但即便如此它也難以抑制通脹；而摩根大通CEO傑米-戴蒙則表示續的通脹壓力正在給經濟帶來壓力。

另外，除了業績期外，伊朗向以色列發動無人機及導彈襲擊，中東地緣政治緊張局勢亦影響了環球市場的波動性，上週五市場的避險情緒已上溫美股VIX指數上升2.4點至17.31。

3月份社會融資優於市場預期

中國3月份社會融資增量為4.87萬億元，優於市場預期的4.7萬億元，其中對實體經濟發放的人民幣貸款增量為3.29萬億元，優於萬得收集分析師預期的3萬億元。對實體經濟發放人民幣貸款雖然出現同比回落，但同時需要考慮到去年同期解除疫情防控後市場的樂觀情況帶來的高基數，今次的數據依然高於2022年的水平，我們認為數據只要處於2023及2022年的區間波動仍然可以接受。

港股通周五淨流入61.45億元，其中，中國銀行(3988)流入最多，達3.86億港元；其次是中國移動(941)。安踏(2020)則錄得最多淨流出，為1.55億港元；其次是理想汽車(2015)。