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债券
凯基亚洲的债券投资服务
当你开立债券投资账户时，你需要预先存入一笔款项，用于投资及帐户运作之用，以便为你增加回报。
更多选择、更具灵活性
无论您想获取更多被动收入、达至财富增长或两者兼得，凯基亚洲所提供的大量债券选择来自不同发行商和货币，为您的投资计划带来更高的灵活性。
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最新债券市场信息
客户可以享用我们每天为您提供的最新债券市场资料。
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债券简介
凱基拥有多年为客户投资债券的经验和专业知识。提供客户买卖的债券选择众多，其中有不同发债机构和货币债券选项，我们也会向客户提供最新的债券市场信息。
主权债券
主权债指由政府财政部门或其他代理机构以政府名义发行的债券。类主权债是由与政府关系密切，甚至由政府扶植的企业所发行的债券。
主要风险
主权投资风险包括但不限于如下:
- 主权债与类主权债通常有较高的评等，违约机率相对低
- 债格波动主要受宏观经济影响，为主要的避险资产
- 债券年期越长，利率敏感性也越大
投资等级
债券评级在Baa3/BBB-(含)以上的债券，为等级较佳的债券，适合稳健的投资人。
主要风险
债券持有人会承 受各种不同风险，包括但不限于:
- 信用风险或信贷风险：即发行人的违约风险。信用评级机构给予的信用评级并非对发行人信用可靠程度的保证
- 流动性风险：发行额／流通额越大，流动性风险愈小。若发行额小，二手市场可能不活跃，到期前卖出时可能需要时间
- 利率风险：投资级债券较易受无风险利率(国际利率)波动的影响。一般来说，利率上升，债券价格下跌(假设信用利差不变)
- 买回风险：当发债机构在债券到期前行使买回权，投资者便会面对再投资风险
高收益债券
债券评级在Ba1/BB+(含)以下的债券，为风险较高的债券。
主要风险
除投资级债券中列举的一般风险外，还有其他风险和复杂特点，包括但不限于如下：
- 较高的信贷风险：高息债券的评级通常低于投资级别，或不获评级，因此涉及的发债机构违责风险往往较高
- 受制于经济周期的转变：经济下滑时，高息债券价值的跌幅往往会较投资级别债券为大，原因是违约风险加剧
- 多重担保/交叉担保(非单一信贷支持)的债券，该债券的非单一信贷支持提供者(多个担保人)可能并无重大营运，或涉及将债券持有人的权利置于非单一信贷支持提供者的权利之下的复杂结构
永续债券
没有到期日的债券，通常会看是否有提前买回条款、票息是否重设。
主要风险
永续债具有一些风险和复杂特点，包括(但不限于)如下：
- 永续债(Perp)：债券没有到期日，並非必有提前买回条款
- 票息为浮息、或可重设(变动)：可以在重设日重设票息，以基准(如LIBOR或国债利率) + 固定信用利差重设
- 票息可递延(累积或不累积)：通常存在于永续债，银行的永续资本证券(CoCo)票息一定是可递延且不累积
可转债
债券持有人可以选择转成股票的债券。连结标的股价若超过转换价格，投资者可以选择将债券转换为普通股，反之，就当成普通公司债持有，具有一定的债券下限(Bond Floor)。
主要风险
- 通常票息较低甚至零息，也备有赎回条款，和属于投资人权利的卖回条款。
- 同样具有一般公司债的风险：利率风险、信用风险，流动性风险等
可转债(CB)专有名词
- 面值(Denomination)
- 票面利率(Coupon)
- 发行日/发行价
- 到期日/到期赎回价
- 转换价格(Conversion Price)
- 转换比率(Conv. Ratio) =票面面额 / 转换价格
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