焦点个股：泡泡玛特(9992)
公司凭借优于预期的上半年业绩，以及全年收入可望逾300亿人民币、经调整净利润率达35%的强劲指引，增长前景明朗 。公司的增长动力主要来自积极的全球门店扩张策略 ，并由大幅提升的供应链产能作后盾，以满足市场需求 。短期内，本周推出的迷你Labubu新品有望成为催化剂并扩大客群 ；长远则致力将Labubu打造成全球标志性IP，巩固其市场领导地位 。
鲍威尔将于周五的Jackson Hole进行演讲
鲍威尔周五的Jackson Hole演讲被视为联储局货币政策的重要线索，市场对9月降息的预期高达81%，反映出宏观经济环境的深刻变化。当前美国面临通胀与就业的双重挑战，7月就业数据弱于预期且连续三个月下修，显示劳动市场正在降温，而特朗普政府的关税政策却持续推升物价压力，核心PCE通膨率维持在2.8%的高位超过一年。这种「滞胀」风险迫使联储局在抗通胀与稳就业间艰难平衡，减息政策的启动将标志着货币政策周期的重大转变，预期将释放全球流动性，特别对新兴市场资产形成支撑，同时美元走弱趋势可能加速国际资本重新配置。
港股通周三录得净流出147亿港元，其中腾讯控股(700)净流入最多，达9.69亿港元，其次是泡泡玛特(9992)。另一方面，盈富基金(2800)录得最大净流出，达103亿，其次是恒生中国企业(2828)。
港股全日表现强劲，恒生指数收报25,339点，升234点或0.9%；恒生科技指数报5,647点，升149点或2.7%；国企指数收9,079点，升105点或1.2%。大市成交额达2,855亿元。中美芯片「后门」热议，华虹半导体(1347)，升17.8%；中芯国际(981)，升10%；小鹏汽车(9868)获董事长何小鹏增持，股价急升13.6%。跌幅方面，哔哩哔哩(9626)业绩未达预期，跌6.1%。
资料来源: 凯基投资产品与服务部
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