焦点个股：百威亚太 (1876)
百威亚太2025年前九个月总销量下降7.0%，收入减少6.6%，正常化除息税折旧摊销前盈利跌7.7%。第三季度总销量及收入分别降8.6%和8.4%；受营收表现影响，正常化除息税折旧摊销前盈利降6.9%。地区表现分化。中国市场因业务布局及即饮渠道持续疲弱，加上存货管理，第三季表现令人失望。期内中国销量下降11.4%，收入减少15.1%。相比之下，韩国市场表现超越行业水平，盈利率大幅增长。印度市场亦延续强劲动能，录得双位数收入增长。
全球央行政策分化，日欧央行继续维持利率不变
全球央行政策分歧加剧，美联储减息25基点，强化经济软着陆预期，美元指数短线回落，股市乐观情绪升温。欧洲央行连续第三次维持存款利率2%不变，拉加德强调核心通胀与2%目标一致，但地缘政治与贸易风险令前景更不明朗；尽管欧元区三季度GDP增长0.2%超预期，法国0.5%增速亮眼，德国却持平连14季低迷，市场押注明年上半年降息，欧元走低、德债收益率下滑。日本央行第六次按兵不动，两委员反对维持0.25%，上调成长预期至0.7%，核心通胀稳2.7%；新首相上任后首会，政治不确定性或延后12月加息。整体而言，央行数据依赖趋势明显，美降欧稳日持，全球风险偏好回暖。
港股通周四净流入136.4亿港元，其中盈富基金 (2800)净流入最多，达46.3亿港元，其次是阿里巴巴(9988)。另一方面，中兴通讯(763)录得最大净流出，达3.2亿，其次是赣锋锂业(1772)。
港股全日收市走软，恒生指数下跌63.45点或0.2%，报26,282.69点；国企指数跌28.93点或0.3%，报9,346.86点；恒生科技指数跌41.68点或0.7%，报6,051.76点 。大市全日成交总额3,538.04亿元 。市场观望中美元首习近平与特朗普在韩国釜山会面结果，会议历时1小时40分钟后结束。美国联储局如期减息0.25厘，但鲍威尔言论降低市场对12月减息预期，美元反弹 。资源股造好，中国宏桥集团(1378)升8.1%，紫金矿业(2899)升4.5% 。
资料来源: 凯基投资产品与服务部
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