焦点个股：中国飞鹤（6186）
发布盈利预警，显示公司营运面临明显压力。上半年收入预计按年下跌8-10%，至人民币91至93亿元，净利润则大幅下滑37-47%，至人民币10至12亿元，远低于市场预期。公司同时宣布将于年底前动用不少于人民币10亿元回购股份(占总股本最多10%)，并承诺2025年现金分红不少于人民币20亿元，预期股息率约4.2%-7.6%，以求稳定股价。尽管公司在品牌、现金流及分红政策上具一定优势，短期内业绩压力和行业竞争激烈，市场对其成长动力存疑。
铜价关税引发供应链重塑
标普500指数在过去24小时内下跌0.1%至6,225.52点，延续了自七月初以来的震荡格局。特朗普总统宣布的50%铜进口关税成为市场最受关注的焦点话题，这一举措不仅推动铜价暴涨超过10%，更对全球供应链产生深远影响。作为电子设备、机械和汽车制造的关键原材料，铜价的急剧上升将直接转化为制造业成本增加，特别是在人工智能数据中心建设热潮持续的背景下。市场分析师普遍认为，这一关税政策将迫使企业重新评估供应链布局，加速从智利等主要铜出口国的库存囤积行为。尽管投资者初步将此视为谈判策略，但如果8月1日最后期限确实执行，将对依赖铜材料的科技和制造业造成结构性成本压力，进而影响第三季度企业盈利预期。
港股通周一录得3.9亿港元净流入，其中阿里巴巴(9988)录得最大净流入，达14.1亿港元，其次是美团(3690)。盈富基金(2800)则录得最大净流出，达9.8亿港元，其次是腾讯 (0700)。
港股三大指数全天震荡走强。截至收盘。恒生指数收涨1.09%，恒生科技指数收涨1.84%，国企指数收涨1.16%。加密货币概念连日上涨，国泰君安国际(01788)涨超28%；光伏概念盘中走高，协鑫科技(03800)涨超10%；互联网医疗概念午盘爆发，京东健康(06618)领涨；除此以外，新消费、教育、中资券商、苹果等概念股收涨。港口运输、物流、环保、电力等概念股收跌。个股方面，金涌投资(01328)收涨533%，市值突破30亿港元。
资料来源: 凯基投资产品与服务部
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