港股推介：网易（9999）
网易于12月16日在海外推出的《Marvel Rivals》颇为成功，未来有潜力引入新角色。此外一众角色在漫画中有不同造型，我们可以预期持续的货币化路径。网易团队对处理网络游戏货币化有一定经验，并且将继续专注于内容更新和游戏运营的优化。近日，Sensor Tower发布2025年1月中国手游发行商全球收入排行榜。网易稳居发行商收入榜亚军。作为网易目前收入最高的手游，《第五人格》1月全球收入再迎高峰，涨幅高达123%，该游戏的增长主要源自「深渊的呼唤VIII」盛典活动和春节活动「窑火除岁彩梦贺新」的开启，以及第三十六赛季·精华3的上线。市场预测网易去年第四季收入将录272亿元人民币，按年大约持平，每股盈利预测按年增长10.8%。展望2025年业绩，市场预期网易的在线游戏收入在2025年将重新加速增长，带领总收入按年上升8.25%，这除了得益于《Marvel Rivals》及《燕云十六声》外， 暴雪的《魔兽世界》及《炉石战纪》重回内地也会为网易带来收入的支持，每股盈利预估增长10.46%。以2025年每股盈利计，网易现时市盈率为14.7倍，低于一众国外游戏开发商，早前我们给予$162目标，现时已达标。投资者可待回调买入。
对等关税
特朗普昨日签署总统备忘录，宣布决定征收“对等关税”，即让美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，并称将考虑对使用增值税制度的国家加征关税，防止转运避税。美国商务部长卢特尼克预计研究最快到4月1日完成，及后随时可生效。目前与美国的最大贸易逆差国为中国、墨西哥、越南、爱尔兰及德国。
港股通周四净流出10.2亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达17.3亿港元；其次是中芯国际(981)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为31亿港元；其次是腾讯控股(700)。
恒指今早高开101点，开报21,959点，全日收21,814点，跌43点或0.2%。恒生科技指数报5,235点，跌45点或0.9%。国指跌55点或0.7%，报8,002点。大市成交额3,794.48亿元。阿里巴巴 (9988) 董事局主席蔡崇信确认阿里与苹果合作后，股价升幅收窄至2.5%。濠赌股美高梅中国(2282)去年经调整EBITDA按年升25%创新高，股价升6.4%。
资料来源: 凯基投资策略部
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