港股每日投资策略

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海天味业(3288):于2025年录得稳健增长，全年营业收入达人民币288.73亿元，同比增长7.32%；归母净利润为70.38亿元，增长10.95%，两项指标均创历史新高。受益于部分原材料价格回落及生产增效，整体毛利率提升至39.4%。然而，销售与研发费用分别录得18.7%及8.1%的显著增长，反映在市场复苏放缓与存量竞争激烈的环境下，公司仍面临沉重的经营成本与品牌推广压力以维持龙头地位。管理层预期2026年营收将实现高个位数增长，并在股权激励计划中设定了挑战性的三年净利复合增长11.5%目标。

社会融资数据逊于市场预期

中国人民银行公布社会融资数据，惟表现逊于市场预期。3月份中国社会融资金额录5.23万亿元，低于市场预期的5.4万亿元人民币。当中政府债券及对实体经济发放人民币贷款额增量均低于去年同期。针对住户贷款方面，短期贷款及中长期贷款增量只是去年同期一半，反映消费动力不足。而企业贷款方面，短期贷款表现与去年同期差异不大，惟中长期贷款较同期低15%，整体上市场信心仍偏软。

港股通星期一净流入22.5亿元，其中，小米集团(1810)流入最多，达2.7亿港元；其次是中国海洋石油(883)。腾讯控股(700)则录得最多净流出，为16.9亿港元；其次是长飞光纤光缆(6869)。