港股每日投资策略

焦点个股：联想集团（992）

于2025/26财政年度第一季度收入达188.3亿美元，同比增长22%，创历史最高首季收入。权益持有人应占溢利大幅提升108%，达5.05亿美元；按非香港财务报告准则计算则增长22%，至3.89亿美元。毛利率下滑至14.7%，但经营溢利提升59%，达7.85亿美元，反映营运效率优化。其中，基础设施方案业务收入激增36%，其中人工智能服务器业务收入翻倍增长，但录得经营亏损8600万美元，主要受人工智能及转型投资所拖累。

通胀数据重燃忧虑，联储政策前景现分歧

标普500指数周四微升0.03%至6,468.54点，连续三日创收盘新高，惟早段受通胀数据冲击而大幅波动。七月生产者物价指数（PPI）按月急升0.9%，远超预期的0.2%，为2022年6月以来最大升幅，年率更飙升至3.3%，创二月以来新高。核心PPI同样按月急升0.9%，为三年来最大涨幅，年率升至3.7%。数据反映关税政策开始对批发层面造成通胀压力，服务业价格上升1.1%，其中设备及机械批发商利润率激增3.8%。市场对九月联储局减息的预期出现分歧，交易员现时给予维持利率不变约9%机率，较数据公布前的接近零机率大幅上升。尽管财长贝森特公开呼吁减息50个基点，但通胀数据为鹰派官员提供更多维持谨慎立场的理据

港股通周四录得净流入10.3亿港元，其中中国人寿(2628)净流入最多，达13.5亿港元，其次是阿里巴巴(9988)；腾讯(0700)则录得最大净流出，达12.0亿港元，其次为美团(3690)。