港股每日投资策略

焦点个股：京东集团(9618)

公布2025年第三季度业绩 ，总收入为人民币2,991亿元 ，同比增长14.9% ，超出市场预期 。非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净利润达人民币58亿元 ，同样优于预期 。京东零售收入则增长11.4% 。展望未来，管理层对第四季度持谨慎态度，主要由于家电「以旧换新」政策带来了极高的比较基数 。公司确认外卖业务为长期投资战略 ，并计划在未来三年持续投资人工智能 。日用百货及广告服务被视为未来的重要增长引擎 ，公司高个位数的长期利润率目标维持不变 。

中国经济数据放缓

上周五中国国家统计局公布多项数据，惟情况普遍偏弱。固定资产投资及工业增加值均逊于市场预期，而零售销售增速则优于市场预期，只较上月增长轻微回软。固定资产投资自4月起增速显著放缓，首十个月录得倒退1.7%，为连续第二个月录得负值。至于工业增加值方面，增速降至年初至今的最低水平，报4.9%，当中即使高端制造业工业增加值维持高速增长，惟增长幅度大幅减至7.2%，远低于过去九个月平均增长9.6%的水平。而零售销售增速如预期增速放缓，而按月销售增长则几乎持平，反映在黄金周支持的月份下，居民消费并未有进一步提升。

港股通周五净流入128亿港元，其中阿里巴巴(9988)净流入最多，达22.6亿港元，其次是腾讯控股(700)。另一方面，中国人寿(2628)录得最大净流出，达2.6亿，其次是泡泡玛特(9992)。