港股每日投资策略

焦点个股：百度集团－ＳＷ（9888）

百度2025年第一季度业绩超预期，总收入约324.5亿元人民币，核心非在线营销收入年增40%，主要由AI云业务推动，带动整体核心收入增长7%。核心在线广告收入则持续下滑，下降约6%。百度积极推进AI搜索转型，4月移动搜索中35%含AI生成内容，预计下半年超过50%，用户活跃度提升7%。不过，AI商业化仍处于早期，核心广告收入预计第二、三季度将继续下滑，第四季度逐步回升。云计算业务增长强劲，一季度收入同比增42%，非GAAP营运利润率提升至低双位数，受益于DeepSeek R1发布及企业AI应用扩展，成为未来主要增长动力。整体看，百度在AI及云计算领域持续布局，长期前景看好，但短期核心广告收入仍面临压力。

美国税改法案获通过

特朗普2.0任期计划出台的标志性税改法案终于在美国众议院以215票赞成、214票反对的表决结果通过法案。法案内容除包含了各项减税措施外，还提到提高债务上限、撤销拜登政府清洁能源税收抵免、增加军费支、移民执法开支等等。市场人士担忧该法案的举措可能扩大美国政府的预算赤字，对债市来说这是个坏消息，国债的吸引力和可信度将逐步下降。

港股通周四录得38.8亿港元净流入，其中建设银行(0939)录得最多净流入，达9.3亿港元，其次是美团(3690)；腾讯(0700)则录得最多净流出，达8.6亿港元，其次是小鹏汽车(9868)。