凯基亚洲评析

恒指周一跌407点

恒生指数低开207点后半日跌267点。恒指午后跌势未至，全日跌407点或2.1%，收18,668点；国指跌143点或2.3%，收6,271点；恒生科技指数跌89点或2.2%，收4,015点。大市全日成交总额935.0亿元。碧桂园(2007)境内债上周末突跌停牌，其违背的风险再度升温，今日股价跌8.5%，而同系的物管股碧桂园服务(6098) 被行政总裁减持股份，今日股价重挫17.8%，为跌幅最大蓝筹股。而中资科技股普遍下跌，重磅股腾讯(0700)及阿里巴巴(9988)股价分别跌2.4%及1.9%。

美国S&P七月综合PMI尽管仍在扩张期但续回落

美国七月标普综合PMI指数为52，较预期的53低，而上月则为53.2，尽管PMI仍在50以上扩张线但市场前景渐趋变差。服务业指数初值从上个月的54.4跌至52.4，为自2月份以来最低；制造业指数则由46.3升至49。至于制造业何时结束收缩则较难说，因为从往历史来看，过去联储局从来没有在制造业新订单下行的时刻还继续加息，高利率所创造的高融资成本环境令制造商减少订单去库存，从而回笼现金减债。

美国三大指数都录得升幅，其中道指表现最好，升183点或0.52%，报35,411点；标普500指数升18点或0.4%，收市4,554点；纳指升26点或0.19%，收市14,058点。

七月政治局会议或为恒指带来利好信号

七月内地中央政治局会议经已召开，除了分析研究当前经济形势和经济工作外，当中有几点是令市场十分关注。首先是“活跃资本市场，提振投资者信心”是首次在会议中提出，相信这与扭转交易的萎缩，提高民间投资及外资的活跃度。其次，“房住不炒”是自2018年以来终于没有被提及，我们认为这或是为内地楼市提出一个重要信号，以行政手段打压过热楼市的限制性政策将逐步退出，这令投资者会憧憬部份一线或强二线城市的限购令会率先放宽。

港股通周一净流入98.0亿元，其中，盈富基金(2800)净流入最多，达40亿港元；其次是恒生中国企业(2828)。另一方面，腾讯(0700)则录得最多净流出，为1.9亿港元；其次是中芯国际(0981)。