港股每日投资策略

港股推介：同程旅行（780）

面对潜在关税，政策加码推动内需对冲外需冲击将是未来的主旋律。国务院办公厅近日印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》提出，实施「百城百区」文化和旅游消费行动计划等消费惠民让利行动，鼓励推出文化和旅游消费券及消费满减等优惠及区域一体化消费惠民措施。我们预期今年「两会」会再提及大规模刺激消费，有利消费相关板块。消费刺激政策料对低价市场的刺激效果更加显著，截至2024年6月底，同程旅行87%以上的注册用户居住在中国非一线城市，随着旅游成为普通人的生活刚需，非一线城市居民将逐渐成为出境游消费的主力军，同程旅行可直接受惠。我们认为旅游热这故事仍在，特别是在内地力谷消费情况之下。受惠于国民本土游的强劲需求，同程的2025及2026年每股盈利预期增长约19-20%，高于同业的盈利增长，股价有条件追落后。目标价为22.8元。

标准普尔500指数暴跌，中国DeepSeek人工智能对美国人工智能主导地位构成巨大威胁

标普500指数下跌1.5%，道指上涨289点，涨幅0.7%，纳斯达克指数下跌3.1%。标准普尔500波动率指数飙涨逾20%，至18左右。中国人工智能新创公司DeepSeek推出了最新型号R1，据称其性能与OpenAI的ChatGPT等美国领先型号相当，但成本大幅降低。这项进步对人工智能硬件领域的老牌企业构成了竞争威胁，尤其是英伟达(Nvidia)，该公司股价下跌约17%。其他与人工智能相关的股票也很下挫，博通(Broadcom)、AMD、微软(Microsoft)和Palantir等公司都大幅下跌。包括瑞致达能源公司(Vistra Energy Corp)和星座能源公司(Constellation Energy Corp)在内的电力公司股价也大幅下跌，这些公司先前因押注能源相关人工智能需求增加而获利。在企业方面，本周的注意力可能会集中在一些有影响力的科技公司本周发布的季度业绩上。Meta平台、苹果、微软和特斯拉都将发布业绩。

港股通周一净流入90.76亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达35.5亿港元；其次是恒生中国企业(2828)。中芯国际(981)则录得最多净流出，为8.58亿港元；其次是金山云(3896)。