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2025.12.30 08:02
【新股上市】国产ＡＩ独角兽智谱（０２５１３）招股入场费１１…
《经济通通讯社２９日专讯》国产ＡＩ新兴独角兽智谱（０２５１３）今日至下周一（５日
）招股，成「ＡＩ六小虎」首家启动ＩＰＯ的公司，计划全球发售３７４１﹒９５万股，其中
１８７﹒１万股在港公开发售，其余作国际发售，每股作价１１６﹒２元，集资最高达４３﹒５
亿元，每手１００股，入场费１１７３７﹒１９元。公司预期於下周四（８日）挂牌，中金公司
为其独家保荐人。
国产「ＡＩ六小虎」其余五虎包括ＭｉｎｉＭａｘ、百川智能、北京月之暗面、阶跃星辰以
及零一万物。
智谱是次引入基石投资者包括北京市国资委有份参股的璟泉启智（北京）股权投资 基金合
夥企业、清华大学教育基金会、Ｐｅｒｓｅｖｅｒａｎｃｅ Ａｓｓｅｔ
Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ、上海高毅等１１家单位，合共认购２９﹒８４亿元，相当於可认购
２５６８﹒１６万股，占全球发售完成时公司已发行股本总额之５﹒８３％（假设超额配股权未
获行使）。
智谱估计，公司将从全球发售中获得获得集资净额约４１﹒７３亿元，当中约７０％将用於
持续增强在通用ＡＩ大模型方面的研发能力；约１０％将用於通过提供最新的基座模型以及训练
╱推理工具及基础设施持续优化公司的ＭａａＳ平台；约１０％将用於发展业务合作夥伴网络以
及进行战略投资；其余１０％则为营运资金及其他一般企业用途。
智谱是中国人工智能公司，致力於开发通用大模型。２０１９年公司秉承着在中国追求通用
人工智能（ＡＧＩ）创新的大胆理念而创立。２０２１年，智谱发布中国首个专有预训练大模型
框架ＧＬＭ框架，并推出模型即服务（ＭａａＳ）产品开发及商业化平台。ＭａａＳ平台主要提
供四类模型：语言模型、多模态模型、智能体模型及代码模型，以及用於模型微调、部署及智能
体开发的集成工具。根据弗若斯特沙利文资料，按２０２４年收入计，智谱在中国独立通用大模
型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为６﹒６％。
今年上半年智谱收入为１﹒９１亿元人民币，按年升３﹒２５倍，期内公司股东应占亏损扩
大至２３﹒５１亿元人民币，去年同期则录得１２﹒３６亿元人民币的亏损。（ｅｈ）
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资料来源： ETN