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2023.02.02 11:01
【注册发行】中信证券:料年度股票融资规模至少5500亿元人币
  《经济通通讯社2日专讯》中证监就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注
册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开徵求意见,意味着沪深主板亦将实施注册制,放宽
IPO发行要求。
  中信证券在报告中预测,在全年日均万亿元(人民币.下同)交易额的假设下,预计年度股
票融资规模约5500-6000亿元人民币。
 
*改革後对市场的流动性分流有限*
 
  信证指,全面注册制不等同於简单降低上市门槛,其制度设计的核心依然围绕鼓励优质企业
融资展开,而且券商跟投制度的落实也意味着项目选择上会更加注重企业质量筛选。而且,由於
依然保持交易所审核、中证监注册的基本架构不变,上市发行的节奏整体可控,改革後对市场的
流动性分流有限。
  另外,交易制度的变化也并不意味着股票市场的波动放大。创业板涨跌幅限制从10%提高
到20%并没有明显诱发更大幅度的投机交易。实际上,在A股10%的涨跌幅限制已经可以满
足绝大部分股票的定价需求。
  至於券商生态方面,信证预计注册制让IPO业务从公权模式回归市场模式,在提高上市制
度包容性的同时,也对投行的项目发掘和资产定价能力提出更高要求,预计投资银行业务将进一
步向龙头券商集中。短期来看,信证预计投行收入占比高且主板IPO排队项目规模较大的券商
受益明显,长期来看,未来投行业务有望打通企业一二级服务链条,成为以企业客户为中心的综
合服务平台,看好综合型的龙头券商。(ey)
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资料来源: ETN